Ο οικονομικός αντίκτυπος του Coronavirus: Ποιες GPs πρέπει να ξέρετε

Βρισκόμαστε σε ένα κρίσιμο σημείο στο οικονομικό μας μέλλον καθώς ο Coronavirus (COVID-19) έχει προκαλέσει όλεθρο σε όλες τις πτυχές της καθημερινής μας ζωής. Καθώς μπαίνουμε σε μια αγορά bear, η κοινοπραξία επιχειρηματικών κεφαλαίων και εκκίνησης πρέπει να καταδυθεί βαθύτερα όχι μόνο στην εκκίνηση της συλλογής κεφαλαίων, όπως επισημαίνει το σημείωμα του Black Swan της Sequoia, αλλά με τους γενικούς συνεργάτες (GPs) και τις προσπάθειες συγκέντρωσης κεφαλαίων.

Όπως γνωρίζουν οι περισσότεροι, η Plexo Capital επενδύει ως περιορισμένος συνεργάτης (LP) σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (συνώνυμο με GPs) και επενδύει επίσης απευθείας σε εταιρείες. Θέλαμε να μοιραστούμε κάποιες σκέψεις σχετικά με τον αντίκτυπο που αντιμετωπίζουν οι παθολόγοι καθώς μπαίνουμε σε αυτόν τον απρόβλεπτο χρόνο. Η ανάλυση αυτή θα διαφέρει ανάλογα με το πού βρίσκεται σε εξέλιξη ένας GP (δηλαδή, εξετάζοντας τη μετάβαση στην αγορά, το μέσο συγκέντρωσης κεφαλαίων ή το κλείσιμο ενός ταμείου πρόσφατα). Ας ρίξουμε μια ματιά σε μερικά από αυτά τα σενάρια και να παράσχουμε ένα πλαίσιο για τις συστάσεις μας με βάση τη δυναμική που βλέπουμε στην αγορά.

Εντούτοις, ενθαρρύνουμε τους παθολόγους να διαβάσουν ολόκληρο το έγγραφο, καθώς μπορεί να υπάρχουν αντικείμενα ενδιαφέροντος για γενικούς ιατρούς που ενδέχεται να μην βρίσκονται σε αυτό το συγκεκριμένο σημείο της διαδικασίας (π.χ., ο αντίκτυπος των αλλαγών στην κατασκευή χαρτοφυλακίου για τους Η / Υ στην αγορά μπορεί επίσης να ενδιαφέρει GPs θεωρώντας τη διάθεση στην αγορά).

Οι γιατροί θεωρούν ότι πηγαίνουν στην αγορά

Στο Plexo Capital, συμβουλεύουμε τους GP να δημιουργήσουν ένα χρονικό πλαίσιο διετούς διάρκειας για τη διαδικασία συλλογής κεφαλαίων μόλις ολοκληρωθεί η συμφωνία περιορισμένου εταίρου (LPA) και το Data Room. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η συγκέντρωση κεφαλαίων είναι εργασία πλήρους απασχόλησης. Οι θεράποντες ιατροί θα πρέπει να προγραμματίσουν να καλύψουν δύο χρόνια έξοδα διαβίωσης κατά τη διάρκεια της περιόδου συλλογής κεφαλαίων και θα χρειαστεί να χρηματοδοτήσουν τη δέσμευση του Ταμείου GP - συνήθως το 1-2% του συνολικού ταμείου. Αυτό μπορεί να είναι μια αποθαρρυντική πρόταση για τους χειρουργούς που δεν έχουν επωφεληθεί από ένα σημαντικό γεγονός ρευστότητας ή έχουν σημαντικά αποθέματα μετρητών, ειδικά όταν υπάρχει μια έλλειψη στην αγορά.

Επιπλέον, πιστεύουμε ότι θα είναι μια δύσκολη αγορά για τους GP που θα συγκεντρώσει από τους δύο μικρότερους LPs + θεσμικά LPs.

Οι μικρότεροι LPs είναι (ή σύντομα) αισθάνονται αυξημένη (ή αντιληπτή) οικονομική πίεση

Για μικρότερους LPs (π.χ. μεμονωμένοι επενδυτές, άτομα με υψηλή καθαρή αξία, μικρότερα οικογενειακά γραφεία κ.λπ.), υποψιάζουμε ότι θα υπάρξει μείωση της προθυμίας για συνάντηση ή δέσμευση δεδομένου ότι τα συνολικά χαρτοφυλάκια τους έχουν μειωθεί λόγω της διαφάνειας στις δημόσιες αγορές.Αυτοί οι μικρότεροι επενδυτές ενδέχεται να μην έχουν πραγματοποιήσει τυχόν πραγματοποιηθείσες ζημίες. ωστόσο, μπορεί να αισθάνονται "φτωχότερες" βλέποντας την αξία της πτώσης του χαρτοφυλακίου τους τον περασμένο μήνα. Σε άλλες περιπτώσεις, μερικοί μεμονωμένοι επενδυτές μπορεί να έχουν σκεφτεί τη συγκομιδή κεφαλαιουχικών κερδών για να τοποθετηθούν σε κεφάλαια ΕΚ και είναι πιθανό να επανεξετάσουν αυτά τα σχέδια.

Τα θεσμικά LP επιβραδύνονται γενικά για τη σαφήνεια της αγοράς

Οι συνεδριάσεις και οι ετήσιες γενικές συνελεύσεις που ακυρώθηκαν και ανασχημάτισαν θα επηρεάσουν την ικανότητα συναντήσεως με τους υποψήφιους γιατρούς με ιδιαίτερη έμφαση στους θεσμικούς LPs με εκτεταμένες εκτεταμένες ταξιδιωτικές απαγορεύσεις. Ανεπενδυτικά, ακούμε ότι πολλοί θεσμικοί LP επικεντρώνονται στους υπάρχοντες GP τους και σκέφτονται να αναλογιστούν νέες δεσμεύσεις καθώς περιμένουν να δουν περισσότερη σαφήνεια από την αγορά.

Plexo Capital Recommendation: Οι γιατροί που σκέφτονται να βγουν έξω στην αγορά θα πρέπει να επανεξετάσουν τα σχέδιά τους. Μπορούν πάντα να επιλέξουν να αναβάλουν μέχρι να υπάρξει σαφήνεια και βεβαιότητα της αγοράς.

GPs στη μέση του Fundraising - Αντίκτυπος της αυξημένης χρονοθυρίδας + έλλειψη στο στόχο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Για τους αναδυόμενους διαχειριστές (γυναίκες και κυρίως άτομα με χρώμα), έχει ιστορικά μεγάλη πρόκληση να δημιουργήσει ένα ταμείο. Θα γίνει πιο δύσκολη με τις τρέχουσες συνθήκες. Οι παθολόγοι που βρίσκονται επί του παρόντος στην αγορά θα πρέπει να προετοιμάσουν σενάρια για ένα εκτεταμένο χρονοδιάγραμμα για τη συγκέντρωση κεφαλαίων, καθώς και να μειώσουν τον στόχο τους για να κατανοήσουν τον αντίκτυπο: 1) στα διαθέσιμα τέλη διαχείρισης, 2) στην κάλυψη των προκαταβολών, και 3) ) το μοντέλο κατασκευής χαρτοφυλακίου.

Μείωση των τελών διαχείρισης λόγω μικρότερου μεγέθους αμοιβαίου κεφαλαίου θα επηρεάσει τα λειτουργικά σχέδια

Οι παθολόγοι θα πρέπει να διαμορφώνουν τα επιχειρησιακά τους σχέδια για διάφορα σενάρια κάτω από το μέγεθος του στόχου τους και να δημιουργούν ένα ελάχιστο μέγεθος βιώσιμου ταμείου (ή MVFS, που είναι ένας όρος που μάθαμε από την Beezer Clarkson από την Sapphire Ventures). Το MVFS πρέπει να αντικατοπτρίζει το ελάχιστο μέγεθος του ταμείου που μπορεί να χρηματοδοτήσει ένα ρεαλιστικό σχέδιο λειτουργίας για την εκτέλεση του μοντέλου του GP, το οποίο περιλαμβάνει τον ελάχιστο μισθό που είναι αποδεκτός για τον GP.

Τα έξοδα εκ των προτέρων θα πρέπει να καλύπτονται περισσότερο, καθώς επεκτείνονται οι πρώτες κλήσεις κλεισίματος / κεφαλαίου

Ο GP πρέπει να σκεφτεί για το κόστος που προέκυψε κατά τη διάρκεια της περιόδου συλλογής κεφαλαίων πριν από την αρχική κλείσιμο και το κεφάλαιο που ονομάζεται. Τα περισσότερα ΜΑΠ επιτρέπουν κάποιο κατώφλι των δαπανών δημιουργίας ταμείου, παρόλο που οι δαπάνες αυτές επιβαρύνουν συνήθως τον GP και δεν επιστρέφονται μέχρι να ολοκληρωθεί το πρώτο κλείσιμο και να καλυφθεί το κεφάλαιο. Η επέκταση του χρονοδιαγράμματος για τη συγκέντρωση κεφαλαίων σημαίνει ότι ο GP μπορεί να χρειαστεί να επιπλέει αυτό το κόστος για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Τα μοντέλα κατασκευής χαρτοφυλακίων θα επηρεαστούν εάν αυξηθεί ένα μικρότερο ταμείο

Αν αυξηθεί ένα μικρότερο ποσό, ο GP πρέπει να εξετάσει τις επιπτώσεις στο μοντέλο κατασκευής του χαρτοφυλακίου. Χαρακτηριστικά, ένας GP σχεδιάζει ένα μοντέλο που βασίζεται σε ένα ποσό στόχου που αυξάνεται οδηγώντας σε:

  • Επιθυμητός αριθμός εταιρειών χαρτοφυλακίου
  • Ποσοστό των συμφωνιών στις οποίες θα οδηγήσει ο GP
  • Μέσο μέγεθος ελέγχου
  • Στοχεύστε το επίπεδο ιδιοκτησίας
  • Ποσοστό που διατίθεται για αποθεματικά

Ο συνδυασμός όλων αυτών των μεταβλητών οδηγεί στην κατασκευή χαρτοφυλακίου για να δημιουργήσει ένα προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής + διαφοροποίησης που πιστεύει ο GP ότι θα είναι ελκυστικό για τους LP. Εάν το τελικό ποσό της αύξησης είναι σημαντικά χαμηλότερο, ο GP θα πρέπει να σκεφτεί για τον αντίκτυπο του μικρότερου μεγέθους του ταμείου και για το πώς θα πρέπει να αλλάξει το μοντέλο ώστε να παρέχει ακόμα ένα επιθυμητό προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής στους LP, ενώ παράλληλα επιτρέπει στον GP να εκτελέσει μοντέλο και διατριβή.

Plexo Capital Συστάσεις:

Γνωρίστε το ελάχιστο μέγεθος του βιώσιμου κεφαλαίου σας (MVFS)

Προετοιμάστε μερικά σενάρια που περιλαμβάνουν κλείσιμο κεφαλαίων κάτω από το στόχο για να κατανοήσετε την επίδραση στα χαμηλότερα διαθέσιμα τέλη διαχείρισης και τις επιπτώσεις στο επιχειρησιακό σχέδιο. Εάν κλείσει μικρότερο ποσό, ο GP θα πρέπει επίσης να αναζητήσει την ευκαιρία να μειώσει το κόστος από το σχέδιο λειτουργίας για να αντισταθμίσει το χαμηλότερο διαθέσιμο τέλος διαχείρισης.

Θα χρειαστεί περισσότερο χρόνο για να κλείσετε τα χρήματα και μάλιστα να έχετε ένα πρώτο κλείσιμο και την πρώτη κεφαλαία

Οι θεράποντες ιατροί θα πρέπει να προετοιμαστούν για ένα εκτεταμένο χρονοδιάγραμμα για τη συγκέντρωση χρημάτων, μαζί με ένα μεγαλύτερο χρονικό διάστημα μέχρι ένα πρώτο κλείσιμο. Επιπλέον, πιθανότατα θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για το πρώτο κλείσιμο και τη σχετική πρώτη κεφαλαιακή κλήση, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αποζημίωση των GP από τα έξοδα τσέπης.

Προσδιορίστε πώς αλλάζει το μοντέλο κατασκευής χαρτοφυλακίου κάτω από ένα μικρότερο ταμείο

Κατανοήστε τις αλλαγές που πρέπει να γίνουν στο μοντέλο κατασκευής χαρτοφυλακίου σε περίπτωση που αυξηθεί ένα μικρότερο κεφάλαιο. Οι διαθέσιμοι μοχλοί μπορεί να χρειαστεί να μετακινηθούν για να αντισταθμίσουν ένα μικρότερο ταμείο, οπότε γνωρίστε τους σημαντικούς μοχλούς για τη διατριβή σας και το προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής. Επίσης, ανατρέξτε στη σύσταση σχετικά με τον προγραμματισμό αποθεματικών στην ενότητα "Πρόσφατα αυξημένο κεφάλαιο" με οδηγίες σχετικά με τη σκέψη σχετικά με τα αποθεματικά.

GPs στη μέση του Fundraising - Προτεραιότητα LPs για Κλείσιμο

Για τους χειρουργούς στη μέση της συλλογής κεφαλαίων, θα ήταν χρήσιμο να σκεφτούμε τους υποψήφιους LPs σε πιθανή τάξη στενής προτεραιότητας, ειδικά τα θεσμικά LP. Οι LP που είναι πιθανότερο να προχωρήσουν είναι εκείνοι στους οποίους ο GP έχει περάσει από την Επιτροπή Επενδύσεων (IC) και ο LP εργάζεται στα έγγραφα (παρόλο που η προσοχή εξακολουθεί να συνιστάται μέχρι να ολοκληρωθούν τα έγγραφα). Η επόμενη κατηγορία των υποψήφιων LPs θα είναι εκείνοι που έχουν κάνει όλη την επιμέλεια και έχουν συναντηθεί με τον GP αυτοπροσώπως, αλλά μπορεί να μην έχουν πάει στο IC (ή η αντίστοιχη διαδικασία έγκρισης εάν ένα οικογενειακό γραφείο). Οι LP που βρίσκονται σε μεγαλύτερο κίνδυνο είναι αυτοί που ο GP δεν έχει συναντήσει αυτοπροσώπως.

Plexo Capital Συστάσεις:

Προοπτικές LP που έχουν εγκριθεί πρέπει να δοθεί προτεραιότητα για ένα πρώτο κλείσιμο

Ξεκινήστε μια συζήτηση με εκείνους τους υποψήφιους LP που έχουν περάσει από το IC (ή την αντίστοιχη διαδικασία έγκρισης) και δείτε αν μπορούν να συναντηθούν την ίδια ημερομηνία για μια ουσιαστική λήξη, η οποία μπορεί να βρίσκεται κάτω από το όριο που ορίζεται στο LPA για το πρώτο κλείσιμο (στην περίπτωση αυτή, η LPA ίσως χρειαστεί να τροποποιηθεί / τροποποιηθεί). Αν όχι, μιλήστε με τους δικηγόρους των μελλοντικών LPs σχετικά με τη μετάβαση σε τροχαίο κλείσιμο (και πάλι, το LPA ίσως χρειαστεί να τροποποιηθεί / τροποποιηθεί).

Καταλάβετε τι θα χρειαστεί για να μετακινήσετε τους υποψήφιους LP που βρίσκονται κοντά στη γραμμή τερματισμού

Συζητήστε με αυτούς τους υποψήφιους LPs για να δείτε καλύτερα τα εκκρεμή στοιχεία στη διαδικασία τους και τι μπορεί να γίνει για να τα μετακινήσετε σε όλη τη γραμμή τερματισμού. Φροντίστε να ρωτήσετε τι μπορεί να μοιάζει με τη νέα κατάσταση χρόνου με την τρέχουσα κατάσταση. Λάβετε υπόψη ότι η διαδικασία πιθανότατα θα επεκταθεί σημαντικά εάν ο LP πρέπει να συναντηθεί με την ομάδα προσωπικά. Προσπαθήστε να μεταβείτε σε συναντήσεις στο διαδίκτυο (σκεφτείτε το Zoom), αλλά η πραγματικότητα είναι ότι όλα πιθανότατα θα επιβραδυνθούν καθώς οι περισσότερες διαδικασίες θα συνεχίσουν να ευνοούν τη συνάντηση προσωπικά (ειδικά για τους θεσμικούς LPs).

Προσδιορίστε τις αλλαγές στη στρατηγική και πώς να επικοινωνήσετε με τους υποψήφιους LP

Η καλύτερη ευκαιρία για τους παθολόγους είναι να επικοινωνούν με τους υποψήφιους LPs με διαφάνεια. Σας συνιστούμε να χρησιμοποιήσετε αυτή τη φορά το GP για να σκεφτείτε πώς το τρέχον περιβάλλον απαιτεί αλλαγές στη στρατηγική συγκέντρωσης κεφαλαίων, το επιχειρησιακό σχέδιο και το μοντέλο κατασκευής χαρτοφυλακίου. Στη συνέχεια, σκεφτείτε ένα σχέδιο επικοινωνίας με τους υποψήφιους LPs.

Πρόσφατα έκλεισε ένα Ταμείο

Οι γιατροί που πρόσφατα έκλεισαν κεφάλαια βρίσκονται σε αξιοζήλευτη θέση. Θα έχουν ξηρή σκόνη και πιθανότατα θα επωφεληθούν από τις χαμηλότερες αποτιμήσεις, τον μικρότερο ανταγωνισμό για τις προσφορές και το όφελος της χρονικής ποικιλομορφίας που επενδύει σε μια ομάδα εταιρειών σε αυτό το νέο περιβάλλον.

Τούτου λεχθέντος, συνιστούμε να υλοποιηθούν τα ακόλουθα έξι μέτρα:

Οι εικονικές συναντήσεις θα είναι οι νέες συνήθεις για κάποιο χρονικό διάστημα

Η εμπιστοσύνη διαπερνά όλο το οικοσύστημα επιχειρηματικών κεφαλαίων. Τώρα περισσότερο από ποτέ, πρέπει να συνεχίσουμε να συνδέουμε και να οικοδομούμε επιχειρηματικές σχέσεις. Με την κοινωνική απομάκρυνση ως νέα φυσιολογική, η τεχνολογία βίντεο, όπως το Zoom, επιτρέπει ως μεσαίο έδαφος μεταξύ μιας προσωπικής συνάντησης και μιας απρόσωπης τηλεφωνικής κλήσης. Μετακινήστε όλες τις συναντήσεις σας σε κλήσεις τηλεδιάσκεψης για να συνεχίσετε τις συνομιλίες κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Επικοινωνήστε υπερβολικά με τη βάση του LP σχετικά με τις αλλαγές στο σχέδιο και το χαρτοφυλάκιό σας

Η σημερινή κατάσταση αλλάζει λεπτό κατά λεπτό και όλοι προσπαθούν να κατανοήσουν τον αντίκτυπο στην οικονομία. Τώρα είναι η ώρα να επικοινωνούμε υπερβολικά με τους επιχειρηματίες και τους LP. Η προσέγγιση των επιχειρηματιών στο χαρτοφυλάκιο και η παροχή καθοδήγησης γύρω από την αγορά μπορεί να είναι χρήσιμη. Βοηθήστε τους να καταλάβουν πώς πρέπει να σκέφτονται για τις δαπάνες, το διάδρομο και τη συγκέντρωση κεφαλαίων. Για τους δίσκους LP, είναι πλέον καιρός να τους προσεγγίσετε με ενημερωμένο χαρτοφυλάκιο και να εντοπίσετε τους κινδύνους. Επίσης, οι LP θα θέλουν να μάθουν πώς ο GP ξοδεύει το χρόνο και τις σκέψεις τους γύρω από νέες επενδύσεις σε αυτό το περιβάλλον. Μην περιμένετε για το συνηθισμένο ρυθμό μιας τριμηνιαίας επιστολής ή μάρκετινγκ και προσπαθήστε να στείλετε κάτι έξω το συντομότερο δυνατό.

Προσδιορίστε τους κινδύνους ανάληψης υποχρεώσεων με LPs

Οι θεράποντες ιατροί πρέπει επίσης να σκεφτούν τη σύνθεση της βάσης LP τους. Εάν ένα ταμείο έχει κλείσει, οι παθολόγοι πρέπει να επικοινωνούν υπερβολικά με τους LP τους κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου αβεβαιότητας. Υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων σε μια κάτω αγορά και οι χειριστές πρέπει να προσπαθήσουν να παραμείνουν προληπτικοί για τον προσδιορισμό τυχόν πιθανών προκλήσεων που ενδέχεται να έχουν οι LP για την εκπλήρωση των δεσμεύσεων κεφαλαίων τους. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τα αναδυόμενα στελέχη, καθώς η σύνθεση της βάσης LP τους περιλαμβάνει συνήθως ένα μεγάλο μέρος μεμονωμένων επενδυτών. Ένα άλλο θέμα που πρέπει να δώσουμε προσοχή είναι η χρήση πιστωτικών γραμμών για τη χρηματοδότηση επενδύσεων και τόσο οι καθυστερήσεις κεφαλαίων όσο και η εξομάλυνση του ρυθμού των κλήσεων. Ενώ υποστηρίζουμε τη χρήση πιστωτικών γραμμών, είναι σημαντικό να σημειώσουμε ότι θα μπορούσε να κρύψει ή να καθυστερήσει την εμφάνιση ενός προβλήματος πιθανής αδυναμίας πληρωμής ενός LP. Θα ήταν χρήσιμο να δώσουμε στους LPs μεγαλύτερη διαφάνεια στο μελλοντικό ρυθμό κεφαλαιακών κλήσεων, έτσι ώστε οι LP να γνωρίζουν τι πρέπει να περιμένουν και να σχεδιάσουν ανάλογα ή να επιλύσουν τυχόν πιθανά ζητήματα όσο το δυνατόν νωρίτερα.

Επαναπροσδιορίστε το LPA για να κατανοήσετε τις οδηγίες / διορθωτικά μέτρα σχετικά με θέματα όπως οι προεπιλογές LP

Όπως αναφέρθηκε στη σύσταση για την κατανόηση των κινδύνων με τους LP, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ποιες διορθωτικές ενέργειες υπάρχουν στο LPA για πιθανή αδυναμία πληρωμής από ένα LP. Οι θεράποντες ιατροί θα πρέπει να συμβουλεύονται τον σύμβουλο σχετικά με τη σύσταση ταμείων για οδηγίες και διευκρινίσεις σχετικά με τυχόν ερωτήσεις

Σας προτείνουμε οι GP να δώσουν προτεραιότητα στην κατανόηση:

  • Πόσος χρόνος μπορεί να δοθεί σε αθέμιτο LP για να διορθωθεί η κατάσταση και να εκπληρωθεί η κεφαλαιακή τους κλήση με βάση τη δέσμευσή τους.
  • Τι συμβαίνει στο σενάριο εάν ένας LP δεν είναι απλά σε θέση να καλύψει την κλήση κεφαλαίου τους.

Οι περισσότεροι ΜΚΑ προβλέπουν ποινή που θα απαιτεί από τον αθέμιτο ΛΠ να χάσει ένα ποσοστό του κεφαλαίου του λογαριασμού του (έως και 100%) ή να το αφήσει στη διακριτική ευχέρεια του GP. Είναι πιθανό ότι η LPA θα παράσχει ό, τι μπορεί να γίνει με μια υπάρχουσα θέση του LP που δεν λειτουργεί και μπορεί να περιλαμβάνει το δικαίωμα της πρώτης άρνησης προσφοράς της αναλογικής ιδιοκτησίας του LP σε υφιστάμενους LPs. Ο γενικός ιατρός μπορεί επίσης να μεταβεί στην ανοικτή αγορά για μια εξωτερική επιχείρηση ή οντότητα να αγοράσει την κυριότητα του LP. Λάβετε υπόψη ότι η συμπεριφορά του GP κατά τη διάρκεια μιας προεπιλογής θα πρέπει να είναι εξαιρετικά στοχαστική, καθώς θα μπορούσε να αντικατοπτρίζει τον τρόπο με τον οποίο οι υποψήφιοι LP βλέπουν τον GP.

Αναθεωρήστε μοντέλα αποθεματικών για: 1 / επικεντρωθείτε στο υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο + 2 / σκέφτεστε να προχωρήσετε σε μελλοντικούς γύρους με αραίωμα

Οι ιατροί θα πρέπει να βρίσκονται σε στενή επαφή με τις εταιρείες χαρτοφυλακίου τους για να κερδίσουν διαφάνεια στην καύση μετρητών και να επανεξετάσουν τα επιχειρηματικά μοντέλα για να κατανοήσουν εάν υπάρχει ένα πλαίσιο για τη μείωση του καύσου χωρίς περιορισμό της ανάπτυξης (ή τουλάχιστον ελαχιστοποίηση της μείωσης της ανάπτυξης). Στη συνέχεια, οι ΗΜ θα πρέπει να συνεργάζονται με τους επιχειρηματίες για να εντοπίσουν πότε πρέπει να αυξηθεί ο γύρος με βάση τις ανάγκες σε μετρητά. Θα δούμε πιθανώς σενάρια όπου οι εσωτερικοί γύροι είναι επωφελείς για την επέκταση του διαδρόμου για τις εταιρείες. Με πρόσθετο διάδρομο, οι επιχειρηματίες έχουν χρόνο για την εφαρμογή των αναθεωρημένων μοντέλων. Ο στόχος είναι να έχετε αρκετό χρόνο για να φτάσετε σε ένα σημείο στην αγορά όπου υπάρχει περισσότερη σαφήνεια, ώστε οι εταιρείες να μπορούν να ξεκινήσουν τη διαδικασία αύξησης ενός εξωτερικού γύρου με περισσότερη εμπιστοσύνη. Αυτές οι πληροφορίες θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για να ενημερώσουν τα μαθηματικά των αποθεματικών του GP, καθώς πιθανότατα θα χρειαστεί να πραγματοποιηθούν περισσότεροι γύροι. Το αποθεματικό μαθηματικά είναι αρκετά δύσκολο ως έχει και πιθανότατα θα είναι ακόμη πιο δύσκολο σε αυτή την αγορά δεδομένου του βαθμού αβεβαιότητας.

2 / Μια άλλη δυναμική που πρέπει να θυμάστε είναι η πιθανή μείωση των αποτιμήσεων για μελλοντικούς γύρους. Ως αποτέλεσμα, είναι επίσης συνετό για τους ΗΜ να επανεξετάσουν τη στρατηγική αποθεματικών για να διαμορφώσουν τον αντίκτυπο στις χαμηλότερες αποτιμήσεις σε μελλοντικούς γύρους που θα μειώσουν την ιδιοκτησία σε ένα ποσό κάτω από το όριο της βέλτιστης αραίωσης ανά προηγούμενο μοντέλο κατασκευής χαρτοφυλακίου της GP. Μαζί με την προαναφερθείσα ανάλυση σχετικά με την ανάγκη για εσωτερικούς γύρους, ο GP μπορεί να κατανοήσει τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να τροποποιηθούν τα αποθεματικά, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε επικλινείς επιπτώσεις σε άλλες περιοχές του μοντέλου.

Παραμείνετε ανοικτοί για τις επιχειρήσεις, αλλά κατανοήστε το όφελος της διαφορετικότητας του χρόνου

Είναι σημαντικό για τους παθολόγους να παραμείνουν ανοικτοί για τις επιχειρήσεις. Ωστόσο, γνωρίζουμε ότι είναι πολύ πιθανό το εκκρεμές να μεταβληθεί σε χαμηλότερες αποτιμήσεις και λιγότερο ανταγωνιστικούς γύρους με την πάροδο του χρόνου. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει όφελος στη δημιουργία μιας ομάδας εταιρειών που αντικατοπτρίζουν αυτή τη νέα πραγματικότητα χαμηλών αποτιμήσεων, νέων πλαισίων ανάπτυξης, μακρύτερων χρονοδιαγραμμάτων μεταξύ γύρων / γεγονότων ρευστότητας κ.λπ.

Είναι σημαντικό να επανεξετάσουμε τις διαπραγματεύσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη, οι οποίες μπορεί να αντανακλούν την «παλιά νοοτροπία» που παρουσίασε η αγορά ακόμη και λίγους μήνες (αν όχι εβδομάδες) πριν. Είχαμε παρατηρήσει ανέκδοτα ότι η αγορά άρχισε να αλλάζει, ειδικά στον χώρο των καταναλωτών μετά από μερικά γεγονότα υψηλού προφίλ γύρω από τις αποτιμήσεις και τους όρους. Ωστόσο, γνωρίζουμε επίσης ότι μπορεί να χρειαστεί αρκετός χρόνος για τους επιχειρηματίες να αποδεχθούν τις νέες πραγματικότητες της αγοράς, δεδομένου ότι έχουμε αρκετούς επιχειρηματίες που γνωρίζουν μόνο τη δυναμική μιας αγοράς ταύρων καθ 'όλη τη διάρκεια της επαγγελματικής και επιχειρηματικής σταδιοδρομίας τους.

συμπέρασμα

Αυτές είναι οι πρωτόγνωρες στιγμές για τους συναδέλφους μας σε παγκόσμιο επίπεδο και ενθαρρύνουμε έντονα την υγεία και την ασφάλεια των αντίστοιχων κοινοτήτων μας πρώτα απ 'όλα. Όσον αφορά τις επιχειρήσεις, πρέπει να καταλάβουμε ότι είμαστε όλοι στην άκαρπη επικράτεια και πρέπει να παραμείνουμε όσο το δυνατόν πιο ήρεμοι και υπομονετικοί. Τελικά, θα περάσουμε από αυτό και θα επιστρέψουμε σε κάποια αίσθηση ομαλότητας, αν και πιθανόν να υπάρχουν κάποια στοιχεία που αντικατοπτρίζουν ένα νέο φυσιολογικό. Είμαστε εδώ για να βοηθήσουμε όχι μόνο τους GP μας, αλλά θέλουμε να βοηθήσουμε και τη γενική κοινότητα. Μη διστάσετε να επικοινωνήσετε με οποιεσδήποτε ερωτήσεις ή ανησυχίες. Θα θέλαμε επίσης να ευχαριστήσουμε τα παρακάτω άτομα που βοήθησαν με ανατροφοδότηση και συμβουλές:

Elizabeth "Beezer" Clarkson, Διευθύνων Σύμβουλος, Sapphire Ventures

Lindel Eakman, Διευθύνων Σύμβουλος, Ομάδα Χυτηρίων

Jaclyn Freeman Hester, κύριο μέλος του ομίλου χυτηρίων

Samir Kaji, Ανώτερος Διευθύνων Σύμβουλος, Τράπεζα Πρώτης Δημοκρατίας

Ευχαριστώ για το χρόνο σας και παρακαλώ ενημερώστε μας αν μπορούμε να βοηθήσουμε με άλλες συγκεκριμένες ερωτήσεις.

Η ομάδα της Plexo Capital